國際油價的暴跌，點燃了商品市場向下運行的導火索，也引發了國內商品市場的拋售潮。在剛剛過去一周的交易日里，以螺紋鋼為代表的黑色系商品慘烈下跌，但跌勢最嚴重的還要數能源化工產品。截止11月23日當周，鄭州商品交易所甲醇主力1901合約暴跌299元/噸，收于2474元/噸，跌幅高達10.78%，這也是該合約期貨價格連續6周下跌。在進入11月以后的十幾個交易日內，甲醇期貨價格從3017元/噸暴跌至2408元/噸(23日夜盤再度下跌愈2%)，跌幅為20.21%。
若單以近期跌幅計算，如此跌幅的甲醇并不是最高。拋開上海原油不說，上海商品交易所瀝青也處于被嚴重拋售之列，主力1906合約單周暴跌362元/噸，收于2780元/噸，跌幅為11.52%;自11月份以來，價格從3425元/噸迅速滑落至2724元/噸，下跌幅度為21.00%。本周之內相關能源化工類產品均創出近期新低，在7、8月份曾上演坐火箭式上漲行情的PTA單周跌幅為8.43%，盤中創出的5786元/噸的價格基本回到了數月前的原點;此外，PP、塑料周跌幅為10.12%、5.65%。
對于近期甲醇價格的下跌，可以找出很多原因。最顯而易見的莫過于國際原油價格的暴跌，帶來能源化工產品價格整體自由落體運動。貿易出口形勢的不確定性和全球經濟增長的悲觀預期，進口甲醇帶來的價格壓制，都對近期甲醇價格下跌起到一定作用。從海關最新的進口數據顯示，10月份我國甲醇進口在66.6萬噸，較9月份大幅上漲了12.8萬噸，預計后期伊朗貨源仍會對國內市場造成沖擊。而且今年下半年甲醇價格的一路上漲，高企的價格造成下游烯烴企業因生產利潤不佳集中停產或降負荷，甚至開始尋找原料替代品，在下游甲醇制烯烴生產中，包括浙江興興在內的一些化工企業停車之后甚至開始計劃以乙烯替代甲醇。價格上漲抑制下游消費的同時，高利潤刺激和環保限產標準的降低，在一定程度上也增加了供應量。
其實面對此輪暴風驟雨般的狂跌，現在還無需過于悲觀。在商品市場中，漲得慢跌得快有時候也是普遍現象，以甲醇為例，雖然價格在一個多月中自3500跌到了2400元/噸，但是也要看到其原先價格的起點，國內甲醇價格波動一直是比較大的，自2015年甲醇最近價的1600元/噸，當前價格貌似也在中間位置，而且自2016年10份以來，甲醇價格從2200元漲至3000元/噸之上后又回到2500元/噸左右，然后再漲上去的寬幅震蕩，已經出現過三次。10月份最高的3525元/噸的價格，也是從今年4月份2567元/噸的價格，慢慢漲上去的。在從PTA上或許更容易發現這個問題，雖然PTA主力合約已經從8000元/噸之上跌至6000元/噸之下，但當前價格較之6月份仍有微弱漲幅。
當前甲醇價格確實存在恐慌性拋售帶來的超跌，但如果認為價格被嚴重低估并不一定非�？陀^，因為市場走勢有著自身的運行邏輯，商品價格有上漲就會有下跌。未來需要關注2200元附近形成的支撐，現在判斷甲醇價格已經進入熊市還為時尚早。
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